6月19日上午，為期兩天的第十五屆陸家嘴論壇開幕，本次論壇主題定為“以金融高質量發展推動世界經濟增長”。中國人民銀行行長潘功勝、國家金融監督管理總局局長李云澤、中國證監會主席吳清、國家外匯管理局局長朱鶴新出席開幕式并發表講話，涉及保險業、貨幣政策、科創板、人民幣匯率等金融方面的熱點話題。

中國人民銀行行長潘功勝：貨幣政策的立場是支持性的

近期對金融數據“擠水分”的措施不意味著貨幣政策立場變化，而是更有利于提升貨幣政策傳導效率。人民銀行正研究落實在公開市場操作中逐步增加國債買賣，這不代表要搞量化寬松，而是與其他工具綜合搭配營造適宜的流動性環境。

“貨幣政策的立場是支持性的，為經濟持續回升向好提供金融支持。”潘功勝首先定調。對比國際來看，歐洲央行等一些央行已經開始降息，一些央行仍在觀察，預期今年晚些時候落地，但總體上還保持著高利率、限制性的貨幣政策立場。

近年來，我國持續推進利率市場化改革，已基本建立利率形成、調控和傳導機制。然而，央行政策利率品種較多、不同貨幣政策工具之間的利率關系復雜等現狀仍存在可待改進的空間。

潘功勝表示，未來可考慮明確以央行的某個短期操作利率為主要政策利率，目前看，7天期逆回購操作利率已基本承擔了這個功能。其他期限貨幣政策工具的利率可淡化政策利率的色彩，逐步理順由短及長的傳導關系。

談及如此設定的原因，中信證券首席經濟學家明明評價，短期操作利率為主要政策利率，有望優化利率形成、調控和傳導的流程，給市場傳遞更加清晰的利率調控目標信號，穩定市場波動。

同時，持續改革完善貸款市場報價利率（LPR），針對部分報價利率顯著偏離實際最優惠客戶利率的問題，著重提高LPR報價質量，更真實反映貸款市場利率水平。另外，還需要配合適度收窄利率走廊的寬度。

國債是近期的熱點話題。此前中央金融工作會議提出，要充實貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣。

潘功勝表示，人民銀行正在與財政部加強溝通，共同研究推動落實。但需要注意的是，這個過程整體是漸進式的，國債發行節奏、期限結構、托管制度等也需同步研究優化。“應當看到，把國債買賣納入貨幣政策工具箱不代表要搞量化寬松，而是將其定位于基礎貨幣投放渠道和流動性管理工具，既有買也有賣，與其他工具綜合搭配，共同營造適宜的流動性環境。”

展望未來貨幣政策調控與實施，潘功勝提出，將注重把握和處理好三方面關系：一是短期與長期的關系，把維護價格穩定、推動價格溫和回升作為重要考量，靈活運用利率、存款準備金率等政策工具，同時保持政策定力，不大放大收。二是穩增長與防風險的關系，統籌兼顧支持實體經濟增長與保持金融機構自身健康性的關系，堅持在推動經濟高質量發展中防范化解金融風險。三是內部與外部的關系，主要考慮國內經濟金融形勢需要進行調控，兼顧其他經濟體經濟和貨幣政策周期的外溢影響。

6月19日，為期兩天的2024陸家嘴論壇開幕。李云澤發言。

國家金融監督管理總局局長李云澤：保險業服務中國式現代化大有可為

保險業服務中國式現代化大有可為。接下來，金融監管總局將從強化資產負債聯動、推動供需適配、改革銷售體系等多方面深化改革，將研究出臺推進保險業高質量發展的指導意見，增強保險業高質量發展動力。

李云澤的演講從三個方面為當前和今后一段時期內保險業的改革和發展進一步指明了方向。李云澤認為，無論是提高經濟韌性、增強市場活力、對沖周期影響，建設多層次社會保障體系，還是提高全社會整體抗風險能力，保險業都將發揮不可替代的作用。

具體來說，李云澤表示，從金融結構看，加快發展保險業，有利于改善金融市場結構、優化金融資源配置、增強金融體系穩健性。從資金供需看，保險資金久期長，具有跨周期屬性。壯大保險資金，有利于培育“耐心資本”、熨平經濟周期波動、推動“資金—資本—資產”良性循環。從保障范疇看，保險保障的內涵和外延在不斷拓展和豐富，與時俱進樹立大保險觀，能更好地為經濟穩健運行提供有效緩沖和風險屏障。

對于未來保險業服務中國式現代化的著力點，李云澤表示，金融監管總局將推動保險業圍繞實現高水平科技自立自強，加快健全涵蓋科技企業全生命周期的保險產品體系。圍繞民生福祉，將積極發展商業醫療保險，提高商業長期護理保險覆蓋面，推動健康保險與健康管理深度融合。針對快遞小哥、網約車司機等新市民群體和靈活就業人員，量身打造保險產品。在安全應急方面，將加快發展環境污染、食品安全等領域責任保險，強化安全生產責任保險的損失補償和事故預防功能，通過市場化機制解決社會問題，助力提升公共安全治理水平。

李云澤還透露，將完善政策支持體系，研究出臺推進保險業高質量發展的指導意見。北京商報記者了解到，2019年，原銀保監會曾發布《關于推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》，但并未出臺過單獨針對保險業高質量發展的指導性文件。盤古智庫高級研究員江瀚表示，如果指導意見順利出臺，將為保險業未來的發展提供明確的政策方向和目標。同時，該指導意見也將引導保險業在支持實體經濟、服務社會民生等方面發揮更大作用。

對于金融業對外開放，李云澤表示，將堅持“引進來”與“走出去”并重，持續打造一流營商環境，堅定不移擴大金融業高水平對外開放。研究放寬非銀金融機構的外方股東范圍，鼓勵符合條件的外資機構參與各類業務試點，支持在華外資機構深耕中國、穩健經營。

中國證監會主席吳清：對造假者絕不是“罰酒三杯”

市場反映，有些造假很嚴重，最后只是“罰酒三杯”，但其實有些情況是發生在要依據老法去執法的背景下。而部分沒有披露的案件，則是已經移送刑事追責，但還在刑事立案的調查過程中，因此沒有對外披露。所以有些情況并不僅是“罰酒三杯”，還是要坐牢的。

除了“科創板八條”外，吳清的發言還提及耐心資本、量化交易、保護投資者、查處財務造假、退市等話題。他表示，中國證監會堅持把保護投資者貫穿于資本市場制度建設和監管執法全過程。

吳清提到，投資者是市場之本。國際金融史反復證明，一旦發生大的金融風險、金融危機，多年積累的發展成果很可能一夜之間被吞噬，給投資者造成難以估量的損失，高質量發展更是無從談起。因此，必須把強監管放在更加突出的位置，在法治化的軌道上不斷完善監管、加強監管，對各類風險“早識別、早預警、早暴露、早處置”，并不斷提升資本市場內在穩定性。

吳清表示，對各類證券違法犯罪行為要依法從嚴打擊，切實維護市場的公開公平公正。如上市公司財務造假是監管執法一以貫之的重點，中國證監會正在會同相關部門進一步構建綜合懲防體系，強化穿透式監管，鼓勵“吹哨人”舉報，壓實投行、審計等中介機構“看門人”責任，匯聚部際協調、央地協同的合力，提高發現能力、懲處力度和防范水平。對于造假者和配合造假者，將一體查處，全方位立體化追責，對涉及犯罪的，堅決追究刑事責任。

在財經評論員郭施亮看來，高頻量化交易的規范運作，有利于資本市場的平穩運行。在加強對高頻量化交易、場外衍生品交易工具監管的背后，需要立法監管、強化責任歸屬，提升實時監管能力，并對全流程、全領域進行系統性監管，提升執法的有效性與針對性。

吳清還提到，市場非常關心退市涉及的投資者保護，中國證監會的態度非常鮮明，對其中的違法違規問題，必須“一追到底”，依法從嚴懲處相關責任人員，決不允許“渾水摸魚”“一退了之”。同時，吳清表示，中國證監會將主動加強與司法機關等方面協作，更好發揮投保機構的能動作用，推動更多證券特別代表人訴訟、先行賠付、當事人承諾等案例落地，為投資者獲得賠償救濟提供更有力的支持。

吸引更多中長期資本進入資本市場也是中國證監會未來的工作重點。吳清提到，科技創新是發展新質生產力的核心要素，科技創新企業通常具有高投入、長周期、經營不確定性大等特征，與堅持“長期主義”的耐心資本在本質上是高度契合的。中國證監會將和有關方面一道，積極創造條件吸引更多中長期資金進入資本市場，圍繞創業投資、私募股權投資“募投管退”全鏈條優化支持政策，引導更好投早、投小、投硬科技，促進“科技—產業—金融”良性循環。

國家外匯管理局局長朱鶴新：防范人民幣匯率超調風險

人民幣對主要貨幣匯率有升有貶，對一籃子貨幣穩中有升，匯率預期更加平穩；國際收支延續基本平衡，經常賬戶保持合理規模順差，繼續發揮穩定外匯市場的基本盤作用，境外投資者配置人民幣資產意愿總體向好；外匯儲備規模穩定在3.2萬億美元以上。

當前，美元匯率、美債收益率總體反彈回升，全球外匯市場波動加大，非美貨幣普遍承壓，其中亞洲貨幣貶值加快，近期備受市場關注。在此背景下，朱鶴新指出，我國外匯市場運行面臨的外部挑戰增多，但再次經受住考驗，表現出相對較強的韌性。

中央財經大學證券期貨研究所研究員楊海平表示，針對美元出現的貶值，主要影響因素是美聯儲降息時點可能延后的預期及美元指數的堅挺，但要全面地看待人民幣匯率的波動，當前人民幣匯率針對一籃子貨幣穩中有升。從趨勢看，隨著歐洲央行降息搶跑，美聯儲進入降息通道為期不遠，人民幣匯率觸底反彈也為期不遠。在此期間，如出現匯率超調，人民銀行也會進行引導或干預。針對外匯市場后續發展，監管也有最新定調。朱鶴新指出，未來，我國外匯市場有基礎有條件保持穩健運行，人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩定。

在朱鶴新看來，主要的支撐因素概括起來是“三個更加”：首先，經濟基本面更加堅實。我國加快培育新質生產力，推動高質量發展，未來隨著宏觀政策加快落地顯效，經濟持續回升向好的趨勢將進一步增強。近期，國際貨幣基金組織把今年的中國經濟增長預期上調至5%，顯示了對中國發展前景的信心。

另外，市場韌性更加明顯。我國企業創新發展實力不斷增強，國際化運作經驗和競爭力持續提升，可以更好適應外部環境變化；同時，我國外匯市場參與主體更加成熟，匯率避險工具運用更加廣泛，人民幣跨境使用占比穩步提高，外匯市場交易保持理性有序。

此外，應對經驗更加豐富。近年來，我國外匯市場成功應對多輪次高強度的外部沖擊，積累了豐富的經驗。“未來我們將繼續高度關注外部環境變化，進一步充實用好政策工具箱，防范人民幣匯率超調和異?？缇迟Y金流動風險。”朱鶴新表示。

對此，仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟向北京商報記者表示，從政策的角度看，外匯市場預期和交易保持理性、跨境資金流動有序均衡，有關部門會繼續加強對市場預期的有效管理和合理引導，未來政策工具箱里留存的工具選項依然較為充足，可以說，中國有基礎、有實力、有信心、有能力、有辦法保持人民幣匯率基本穩定。

龐溟預計，將繼續堅持市場在匯率形成中的決定性作用，人民幣匯率的彈性將得以增強，匯率超調的風險將得到有效防范，匯率糾偏的力量和機制將得以健全，人民幣匯率將穩步回升、溫和走強，并繼續在合理均衡水平上保持基本穩定。

北京商報記者 劉四紅 李海媛 李秀梅 董晗萱

圖片來源：視覺中國